Dana 7. srpnja, nacionalno tržište za trgovanje emisijama ugljika napokon je službeno otvoreno pred očima svih, označavajući značajan korak naprijed u procesu velikog cilja Kine za ugljičnu neutralnost.Od CDM mehanizma do pokrajinskog pilota trgovanja emisijama ugljika, gotovo dva desetljeća istraživanja, od preispitivanja kontroverzi do buđenja svijesti, konačno su uveli ovaj trenutak nasljeđivanja prošlosti i prosvjetljavanja budućnosti.Nacionalno tržište ugljika upravo je završilo tjedan dana trgovanja, au ovom ćemo članku iz stručne perspektive interpretirati učinak tržišta ugljika u prvom tjednu, analizirati i predvidjeti postojeće probleme i buduće trendove razvoja.(Izvor: Singularity Energy Autor: Wang Kang)
1. Promatranje nacionalnog tržišta trgovanja ugljikom tijekom jednog tjedna
Dana 7. srpnja, na dan otvaranja nacionalnog tržišta trgovanja ugljikom, trgovalo se s 16,410 milijuna tona sporazuma o kotaciji kvota, s prometom od 2 milijuna juana, a cijena na zatvaranju bila je 1,51 juana po toni, što je 23,6% više od početne cijene, a najviša cijena u sesiji bila je 73,52 juana/toni.Dnevna cijena na zatvaranju bila je nešto viša od konsenzusne prognoze industrije od 8-30 juana, a obujam trgovanja prvog dana također je bio veći od očekivanog, a učinak prvog dana općenito je ohrabrila industrija.
Međutim, obujam trgovanja prvog dana uglavnom je došao od poduzeća za kontrolu i kontrolu emisija koje su zgrabile vrata, od drugog dana trgovanja, iako je cijena kvote nastavila rasti, obujam transakcija ozbiljno je pao u usporedbi s prvim danom trgovanja, kako je prikazano na sljedećoj slici i tablici.
Tablica 1. Popis prvog tjedna nacionalnog tržišta trgovanja emisijama ugljika
Slika 2 Trgovačka kvota u prvom tjednu nacionalnog tržišta ugljika
Prema trenutnom trendu, očekuje se da će cijena emisijskih jedinica ostati stabilna i rasti zbog očekivane aprecijacije emisijskih jedinica, ali njihova likvidnost trgovanja ostaje niska.Ako se izračuna prema prosječnom dnevnom obujmu trgovanja od 30,4 tona (prosječni obujam trgovanja u sljedeća 2 dana je 2 puta), godišnja stopa prometa transakcija je samo oko <>%, a volumen se može povećati kada izvedba dolazi razdoblje, ali godišnja stopa prometa još uvijek nije optimistična.
Drugo, glavni problemi koji postoje
Na temelju procesa izgradnje nacionalnog tržišta trgovanja emisijama ugljika i učinka prvog tjedna tržišta, trenutno tržište ugljika moglo bi imati sljedeće probleme:
Prvo, trenutni način izdavanja emisijskih jedinica otežava trgovanjem na tržištu ugljika da uravnoteži stabilnost cijena i kontinuiranu likvidnost.Trenutačno se kvote izdaju besplatno, a ukupna količina kvota općenito je dovoljna, prema mehanizmu ograničene trgovine, jer je trošak dobivanja kvota jednak nuli, nakon što je ponuda prevelika, cijena ugljika može lako pasti na donja cijena;Međutim, ako se cijena ugljika stabilizira anticipativnim upravljanjem ili drugim mjerama, to će neizbježno smanjiti njegov obujam trgovanja, odnosno bit će neprocjenjiv.Dok su svi pljeskali kontinuiranom rastu cijena ugljika, ono što je više vrijedno pažnje je skrivena zabrinutost zbog nedovoljne likvidnosti, ozbiljnog nedostatka obujma trgovanja i nedostatka podrške za cijene ugljika.
Drugo, subjekti koji sudjeluju i trgovačke sorte su pojedinačni.Trenutačno su sudionici na nacionalnom tržištu ugljika ograničeni na poduzeća za kontrolu emisija, a profesionalne tvrtke za imovinu ugljika, financijske institucije i pojedinačni investitori zasad nisu dobili ulaznice za tržište trgovanja ugljikom, iako je rizik od špekulacija smanjen, ali ne pogoduje širenju razmjera kapitala i tržišne aktivnosti.Raspored sudionika pokazuje da glavna funkcija trenutnog tržišta ugljika leži u uspješnosti poduzeća za kontrolu emisija, a dugoročna likvidnost ne može se podržati izvana.U isto vrijeme, varijante trgovanja su samo kvotne točke, bez ulaska ročnica, opcija, forwarda, swapova i drugih izvedenica, te nedostatka učinkovitijih alata za otkrivanje cijena i sredstava za zaštitu od rizika.
Treće, izgradnja sustava za praćenje i verifikaciju emisija ugljika predstoji još dalek put.Ugljična imovina virtualna je imovina temeljena na podacima o emisiji ugljika, a tržište ugljika apstraktnije je od ostalih tržišta, a autentičnost, cjelovitost i točnost korporativnih podataka o emisiji ugljika kamen su temeljac vjerodostojnosti tržišta ugljika.Poteškoće s provjerom energetskih podataka i nesavršen sustav društvenog kreditiranja ozbiljno su ugrozili razvoj ugovornog upravljanja energijom, a Erdos High-tech Materials Company je lažno prijavila podatke o emisiji ugljičnog dioksida i druge probleme, što je jedan od razloga za odgodu otvaranjem nacionalnog tržišta ugljika, može se zamisliti da će s izgradnjom građevinskih materijala, cementa, kemijske industrije i drugih industrija s raznolikijom uporabom energije, složenijim proizvodnim procesima i raznolikijim procesnim emisijama na tržište, poboljšati MRV sustav također će biti velika poteškoća koju treba prevladati u izgradnji tržišta ugljika.
Četvrto, relevantne politike imovine CCER-a nisu jasne.Iako je omjer kompenzacije imovine CCER-a koja ulazi na tržište ugljika ograničen, ima očigledan učinak na prijenos cjenovnih signala za odražavanje ekološke vrijednosti projekata smanjenja emisije ugljika, što pomno prate nova energija, distribuirana energija, ponori ugljika u šumama i drugi relevantni stranaka, a također je i ulaz za više subjekata za sudjelovanje na tržištu ugljika.Međutim, radno vrijeme CCER-a, postojanje postojećih i neizdanih projekata, omjer offseta i opseg podržanih projekata još uvijek su nejasni i kontroverzni, što ograničava tržište ugljika u promicanju transformacije energije i električne energije u većem opsegu.
Treće, analiza karakteristika i trendova
Na temelju gore navedenih zapažanja i analize problema, procjenjujemo da će nacionalno tržište emisijskih jedinica pokazivati sljedeće karakteristike i trendove:
(1) Izgradnja nacionalnog tržišta ugljika složen je sustavni projekt
Prvo je razmotriti ravnotežu između gospodarskog razvoja i okoliša.Kao zemlja u razvoju, zadaća gospodarskog razvoja Kine još uvijek je vrlo teška, a vrijeme koje nam je preostalo nakon postizanja vrhunca do neutralizacije je samo 30 godina, a zahtjevnost zadatka puno je veća od one zapadnih razvijenih zemalja.Uravnoteženje odnosa između razvoja i neutralnosti ugljika i kontrola ukupne količine vršne razine što je prije moguće može pružiti povoljne uvjete za naknadnu neutralizaciju, a "prvo labavljenje, a zatim stezanje" vrlo će vjerojatno ostaviti poteškoće i rizike za budućnost.
Drugi je razmotriti neravnotežu između regionalnog razvoja i industrijskog razvoja.Stupanj gospodarskog i društvenog razvoja i obdarenosti resursima u različitim regijama Kine uvelike varira, a uredno povećanje i neutralizacija na raznim mjestima prema različitim uvjetima u skladu je sa stvarnom situacijom u Kini, testirajući mehanizam rada nacionalnog tržišta ugljika.Slično tome, različite industrije imaju različitu sposobnost podnošenja cijena ugljika, a ključno je pitanje kako promicati uravnotežen razvoj različitih industrija izdavanjem kvota i mehanizmima određivanja cijena ugljika.
Treći je složenost mehanizma cijena.Iz makro i dugoročne perspektive, cijene ugljika određene su makroekonomijom, ukupnim razvojem industrije i napretkom tehnologija s niskim udjelom ugljika, a teoretski bi cijene ugljika trebale biti jednake prosječnom trošku očuvanja energije i smanjenje emisija u cijelom društvu.Međutim, iz mikro i kratkoročne perspektive, prema mehanizmu ograničenja i trgovine, cijene ugljika određene su ponudom i potražnjom ugljičnih sredstava, a međunarodno iskustvo pokazuje da će, ako metoda ograničenja i trgovine nije razumna, izazvati velike fluktuacije u cijenama ugljika.
Četvrti je složenost podatkovnog sustava.Energetski podaci najvažniji su izvor podataka za obračun ugljika, jer su različiti subjekti za opskrbu energijom relativno neovisni, vlada, javne institucije, poduzeća na shvaćanju energetskih podataka nisu potpuni i točni, prikupljanje energetskih podataka punog kalibra, sortiranje je vrlo teška, povijesna baza podataka o emisijama ugljika nedostaje, teško je podržati određivanje ukupne kvote i raspodjelu kvota poduzeća i vladinu makrokontrolu, formiranje dobrog sustava praćenja emisije ugljika zahtijeva dugoročne napore.
(2) Nacionalno tržište ugljika bit će u dugom razdoblju poboljšanja
U kontekstu kontinuiranog smanjenja troškova energije i električne energije u zemlji kako bi se smanjio teret poduzeća, očekuje se da je prostor za usmjeravanje cijena ugljika prema poduzećima također ograničen, što određuje da cijene ugljika u Kini neće biti previsoke, tako da glavna uloga tržišta ugljika prije vrhunca ugljika i dalje je uglavnom poboljšanje tržišnog mehanizma.Igra između države i poduzeća, središnje i lokalne samouprave, dovest će do labave raspodjele kvota, način distribucije će i dalje biti uglavnom besplatan, a prosječna cijena ugljika bit će na niskoj razini (očekuje se da će cijena ugljika ostat će u rasponu od 50-80 juana / toni veći dio budućeg razdoblja, a razdoblje usklađenosti može nakratko porasti na 100 juana / toni, ali je još uvijek nisko u odnosu na europsko tržište ugljika i potražnju za energetskom tranzicijom).Ili pokazuje karakteristike visoke cijene ugljika, ali ozbiljnog nedostatka likvidnosti.
U ovom slučaju, učinak tržišta ugljika u promicanju prijelaza na održivu energiju nije očit, iako je trenutna cijena dozvola viša od prethodne prognoze, ali ukupna je cijena još uvijek niska u usporedbi s drugim cijenama na tržištu ugljika kao što su Europa i Sjedinjene Države, što je ekvivalentno cijeni ugljika po kWh energije ugljena dodanoj na 0,04 juana/kWh (prema emisiji toplinske snage po kWh od 800 g). Ugljični dioksid (ugljični dioksid), koji izgleda ima određeni utjecaj, ali ovaj dio troška ugljika samo će se dodati prekomjernoj kvoti, koja ima određenu ulogu u promicanju inkrementalne transformacije, ali uloga transformacije zaliha ovisi o stalnom pooštravanju kvota.
U isto vrijeme, loša likvidnost će utjecati na vrednovanje ugljične imovine na financijskom tržištu, jer nelikvidna imovina ima lošu likvidnost i bit će diskontirana u procjeni vrijednosti, što će utjecati na razvoj tržišta ugljika.Loša likvidnost također ne pogoduje razvoju i trgovanju imovinom CCER-a, ako je godišnja stopa prometa na tržištu ugljika niža od dopuštenog popusta za kompenzaciju CCER-a, to znači da CCER ne može u potpunosti ući na tržište ugljika kako bi iskoristio svoju vrijednost, a njegova će cijena biti ozbiljno potisnut, utječući na razvoj povezanih projekata.
(3) Proširenje nacionalnog tržišta ugljika i poboljšanje proizvoda provodit će se istovremeno
S vremenom će nacionalno tržište ugljika postupno prevladati svoje slabosti.U sljedeće 2-3 godine, osam glavnih industrija bit će uključeno na uredan način, očekuje se povećanje ukupne kvote na 80-90 milijardi tona godišnje, broj uključenih poduzeća dosegnut će 7-84000, a ukupna tržišna imovina dosegnut će 5000-<> prema trenutnoj razini cijene ugljika milijardu.S poboljšanjem sustava upravljanja ugljikom i timom profesionalnih talenata, ugljična imovina više se neće koristiti samo za izvedbu, a potražnja za revitalizacijom postojeće ugljične imovine kroz financijske inovacije bit će energičnija, uključujući financijske usluge kao što su carbon forward, carbon swap , ugljična opcija, ugljični leasing, ugljične obveznice, sekuritizacija ugljične imovine i ugljični fondovi.
Očekuje se da će imovina CCER-a ući na tržište ugljika do kraja godine, poboljšat će se sredstva korporativne usklađenosti i poboljšat će se mehanizam za prijenos cijena s tržišta ugljika na novu energiju, integrirane energetske usluge i druge industrije.U budućnosti, profesionalne tvrtke za imovinu ugljika, financijske institucije i pojedinačni ulagači mogu ući na tržište trgovanja ugljikom na uredan način, promičući raznovrsnije sudionike na tržištu ugljika, očiglednije učinke agregacije kapitala i postupno aktivna tržišta, stvarajući tako sporo pozitivno ciklus.
Vrijeme objave: 19. srpnja 2023